Gestión de Riesgo de Mercado(GRM)

Es importante tener en cuenta los siguientes aspectos de la Gestión de Riesgo de Mercado (GRM):

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Involucramiento Estratégico

• Involucrarse en la gestión del riesgo es un factor estratégico para la generación de valor.

Administración de Riesgo

• Articulación de elementos necesarios para la materialización de beneficios y mitigación de pérdidas.
• Estandarización de la gestión de riesgos en diversas industrias.

Construcción de Modelos de Medición

• Cuantificación de probabilidades de ocurrencia de eventos, y de acuerdo con su exposición, los posibles impactos.
• Toma de medidas necesarias para soportar pérdidas y preservar el valor en el tiempo.

Supervisión

• Visión integral de los riesgos. Análisis y diagnóstico prospectivos.

2. Etapas

Ciclo de Gestión de Riesgo

Veamos las etapas del Ciclo de Gestión de Riesgo

Revisemos en detalle cada parte del Ciclo de Gestión de Riesgo de Mercado (GRM):

Identificación

• Conceptualización, interpretación y documentación de un riesgo, sus factores y eventos.

• Se caracteriza desde una perspectiva estratégica, organizacional y funcional.

• Es fundamental realizar esta etapa ante:

1. La participación en nuevos mercados.
2. La negociación de nuevos productos.
3. La implementación o modificación de cualquier proceso, producto, servicio o canal.
4. Una fusión, adquisición, cesión de activos, pasivos y contratos.

Medición

• Análisis, medición (cuantitativa y cualitativa) y evaluación de los riesgos.

• Cuantificación de la probabilidad de ocurrencia y su impacto en caso de materializarse, de acuerdo con la exposición actual y potencial.

• Las metodologías de medición son generalmente de dos tipos:

1. Modelo Regulatorio: Definido por el supervisor.
2. Modelos Internos: Metodologías propias aprobadas por el supervisor.

• Implementación de pruebas de desempeño (Backtesting) y evaluación de perfiles de riesgo.

Control

• Medidas de control de riesgo dentro del contexto estratégico de la entidad y bajo las mejores prácticas conocidas.

• Control proporcional a la cantidad de factores y eventos identificados de riesgo.

• Debe incorporar los distintos niveles de exposición y establecer límites de acuerdo con:

1. Apetito al riesgo: nivel de riesgo a asumir por parte de la entidad en la búsqueda de su misión, visión y objetivos.
2. Tolerancia al riesgo: nivel aceptable de variación en los resultados de la entidad en la búsqueda de sus objetivos.
3. Capacidad de riesgo: nivel máximo de riesgo que la entidad puede soportar en la consecución de sus objetivos.

Monitoreo

• Seguimiento periódico a la evolución de los riesgos.

• Evaluación de resultados de las estrategias de control, detección y corrección de deficiencias.

• Debe contar con:

1. La elaboración de reportes gerenciales de seguimiento: Indicadores descriptivos y prospectivos, niveles de exposición y límites generales establecidos por la entidad tanto individuales como consolidados, por factor, unidad de negocio, portafolio, etc.
2. Mecanismos de evaluación de controles (gestión oportuna, efectiva y eficiente).

¡Excelente! Juega para repasar lo aprendido hasta ahora.

3. Elementos

Estos son los elementos de nuestra Gestión de Riesgo de Mercado (GRM).

Los principales objetivos de las políticas son:

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Veamos los límites, funciones y apetito de riesgo.

Metodologías

Ahora repasemos las características de esas metodologías:

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VaR

Corresponde a la máxima pérdida posible con cierto nivel de confianza durante un periodo de tiempo.

Stop Loss

Establece la pérdida máxima autorizada en un horizonte de tiempo tal que cuando el PyG cae por debajo de ésta, se deben cerrar todas las posiciones de mercado.

DV01

Se define como la sensibilidad del precio con respecto al incremento de 1 pb en tasa.

Controles adicionales

• Impugnación de Precios.
• Razonabilidad de Precios.
• Back Testing.
• Stress Testing.

Como podrás ver en la imagen, el VaR se puede calcular de 3 formas:

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Nuestra estructura organizacional también hace parte de la Gestión de Riesgo de Mercado (GRM). En la siguiente imagen puedes ver cada una de sus partes.

Ahora veamos las características de cada parte:

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Junta directiva

Responsable de la aprobación de las políticas

• Encargada de la gestión de administración del control interno.
• Aprueba la estructura de cubrimiento de riesgos de la compañía.
• Garantiza la destinación de recursos a infraestructura técnica, tecnológica y de capital humano para la administración integral del riesgo.
• Aprobar objetivos, políticas, procedimientos y mecanismos para la administración de riesgos.
• Aprobar límites de exposición al riesgo por líneas de negocio.
• Designar miembro de la junta que integrará el Comité de Riesgos.

Representante legal

Responsable del cumplimiento de políticas

• Garantizar el efectivo cumplimiento de las políticas.
• Seguimiento permanente del cumplimiento de las funciones de la Dirección de Riesgos y de sus funcionarios y mantener informada a la Junta Directiva.
• Definir las actuaciones a seguir en caso de sobrepasar o exceder los límites de exposición frente al riesgo de mercado, así como los planes de contingencia a adoptar respecto de cada escenario extremo.
• Pronunciarse respecto de los informes presentados por la Dirección de Riesgos y por el Revisor Fiscal.
• Dar respuesta a los requerimientos y solicitudes efectuadas por el ente regulador.

Dirección de riesgos

Responsable de la propuesta de políticas

• Implementación de las etapas de administración de riesgo de mercado, liquidez, crédito y operativo de acuerdo con las metodologías autorizadas.
• Objetar la realización de aquellas operaciones que no cumplan con las políticas y/o límites de riesgo establecidos por la entidad.
• Garantizar que las políticas, procedimientos y metodologías aprobadas por la Junta Directiva, sean incorporadas en la administración del riesgo.
• Analizar y emitir un concepto sobre el perfil de riesgo de las propuestas que surjan sobre nuevos productos, líneas de negocios, servicios o mercados en que se pretenda actuar.

La Junta Directiva tiene distintos comités que cumplen con funciones específicas. Veamos:

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Comité de Riesgos

Canalizar la administración del riesgo en la compañía. Proposición de la estructura de límites de riesgo, aprobación de metodologías, informar a la Junta la exposición al riesgo observada, revisar el cumplimiento de objetivos, procedimientos, controles y límites.

Comité de Metodologías

Estandarización del trámite, autorización o rechazo de las posibles solicitudes de negociación de nuevos productos o servicios, participación en nuevos mercados o implementación de nuevas metodologías en el ciclo de negocio.

Comité de Auditoria

Asegurar el cumplimiento del proceso de definición e implementación de políticas y procedimientos relacionados con el control interno de la compañía.

Ten en cuenta que las Líneas de Defensa también son un órgano de control. Aquí te las recuerdo:

Ya casi terminamos, pero antes, te invitamos a que aceptes el reto de demostrar lo que aprendiste encontrando las palabras indicadas en el juego de ahorcado y respondiendo algunas preguntas finales.